全球投资活动在2023年下半年之前不可能反弹

第一太平戴维斯世界研究团队在其2023年全球房地产展望中表示，2023年世界各地大多数房地产行业的资本价值增长将微乎其微，租金增长前景有限，但投资活动可能在下半年反弹。

在其全球研究项目Impact的最新报告中，这位国际房地产顾问表示，随着经济前景的改善，预计投资活动将在2023年下半年反弹，并与长期平均水平保持一致；2022年底，可用于房地产投资的“干粉”金额为8280亿美元，同比下降，但仍比2019/Covid-19之前的水平高出80%以上。

第一太平戴维斯表示，为了抵消低资本价值和租金增长放缓的影响，投资者将专注于核心选择和增值战略（改造、重新调整用途、关注供应缺口）。因此，它预测：

• 位于布拉格等核心市场的首都CBD的主要办事处的空置率较低，将保持其对核心/核心+战略的吸引力。居住者正在全球寻找节能、设计良好的办公场所，而绿色认证的办公室仍然供应不足。由于通胀压力和a级股票供应有限，主要租金应逐步上涨。
• 关键贸易枢纽和电子商务渗透率不断上升的国家的优质物流将继续处于投资者战略的首位。捷克共和国、英国、德国、荷兰、法国和西班牙的物流空置率处于历史最低水平，即使投机发展势必下降，占用者需求将从新冠肺炎的高点回落，现有可用性较低，租金可能面临上涨压力。
• 优质多户住宅是少数几个房东可以定期调整租金以获取增长的资产类别之一。美国、日本、德国、澳大利亚、英国、北欧国家、西班牙和法国的大城市的结构性短缺和相对较低的新建住宅建设水平，将使它们成为投资者目标清单的首位，同时推动收入回报，尽管负担能力正日益成为一个经济和政治问题。非核心货币市场（无美元、英镑、欧元等）加上这些地区的债务融资利率，次级地区将放缓。
• 增值战略，包括将旧办公楼改造为绿色标准，并将空置率高的资产重新定位为其他用途，包括生命科学、住宅和酒店，将在2023年继续走在前列，高昂的建设和翻新成本将仍然是投资者寻求收益的主要阻力，并允许阻碍与时间相关的投资
• 利率上升，导致全球定价调整，可能会引发一些不良销售，尽管由于杠杆水平较低，其程度低于GFC。投机投资者可能会通过积极的资产管理和重新定位或重组现有资本结构来利用具有长期价值的资产。
• 结构性变化，包括技术创新、气候变化风险和人口统计，对某些替代资产类型而言仍然具有吸引力。第一太平戴维斯的顶级图片包括美国、英国、欧洲、印度、中国和澳大利亚的数据中心和生命科学，美国、英国，欧洲、日本和澳大利亚的生活行业，以及所有地区的可再生能源基础设施。

Rasheed Hassan，第一太平戴维斯全球跨境投资主管，评论：“现实情况是，随着2023年的开始，大量资本仍在等待部署到世界各地的房地产中。尽管在这个市场上，买家更加谨慎，需要探索更多特定于资产的商业计划，但在缺乏丰厚的杠杆现金回报和租金增长的情况下，房地产作为一种资产类别的长期前景依然强劲o以一定程度的折扣价格收购各行业的优质资产，这对许多投资者来说都很有吸引力。”

第一太平戴维斯捷克共和国和斯洛伐克公司董事总经理兼投资主管斯图尔特·乔丹补充道：“中东欧市场不太可能扭转全球价格走势、投资者行业情绪或可持续性快速竞争的趋势，但开放式基金结构和长期投资者将在今年晚些时候发现价值，一旦价格调整导致价值基准。”