瑞士信贷银行的收购能否平息金融恐慌？

德国法兰克福（美联社）-为了缓解世界金融体系的动荡，瑞士当局为瑞银银行制定了一项计划，以低价收购陷入困境的小型竞争对手瑞士信贷。

这是在美国投资银行雷曼兄弟（Lehman Brothers）倒闭使全球经济陷入危机15年后，又一次紧急尝试对抗让金融界处于紧张状态的恐惧。

关于此次收购以及美国银行倒闭引发的更广泛的市场焦虑，以下是需要了解的关键信息，以及一些尚不清楚的信息。

瑞银为什么要收购瑞士信贷？

瑞士信贷股价暴跌，储户纷纷逃离，引发了人们对瑞银可能倒闭的担忧，瑞士当局敦促瑞银收购其竞争对手。

瑞士信贷不仅仅是一家银行。与本月早些时候在美国破产的中型硅谷银行不同，它是30家被列为全球重要银行之一，因为如果它倒闭，可能会带来更大的麻烦，就像雷曼兄弟一样。

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瑞士信贷的麻烦早于硅谷的失败，包括其与私人投资公司Archegos的交易损失55亿美元，以及间谍丑闻。

相关覆盖范围

• –瑞士信贷与瑞银的交易带来了希望，但银行的疑虑依然存在
• –银行交易、监管机构采取行动后，华尔街股市上涨
• –美联储面临的严峻挑战：应对通胀和银行恐慌

然后，对美国破产引发的银行业的担忧使投资者对银行的态度更加密切，也不那么友好。当瑞士信贷最大的投资者沙特国家银行拒绝提供更多资金时，投资者和储户纷纷退出。

此次收购会恢复人们对全球金融体系的信心吗？

目前，人们对银行的信心正在动摇。也就是说，经济学家、银行监管机构和股市分析师普遍表示，银行的状况比2008年要好，对损失的财务缓冲更厚，并出台了一系列新规定。

这一次，政策制定者的反应更快了。美国联邦储备委员会向因利率上升而在债券持有方面遭受未保险损失的银行提供信贷。

周日，就在亚洲股市开盘前，其他央行与美联储一道，向任何需要的银行扩大无限美元信贷。这是在2020年疫情市场崩溃等早期紧急情况下迅速采取的先发制人的举措。

瑞士官员不愿让瑞士信贷倒闭，这与2008年美国政府让雷曼破产不同，当时瑞士信贷让损失和恐惧蔓延到整个金融系统。自2007年以来，金融机构一直处于困境，但直到雷曼兄弟倒闭两周后，美国国会才通过7000亿美元的紧急经济稳定法案来帮助该系统。

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人们对瑞士信贷救助的技术细节以及为硅谷所有储户投保的决定提出了质疑。但官员们正在表明，他们从雷曼兄弟身上学到了一个教训，ADM投资者服务国际公司首席经济学家兼全球策略师Marc Ostwald表示，“即果断迅速地采取行动，如果需要的话，粗暴对待任何关于道德风险和法律障碍的讨论，一旦尘埃落定，这两个问题都可以讨论。”。

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因此，“一些表面上的平静已经恢复。这场危机远未结束，但至少传染效应呈指数级膨胀的一些直接风险已经减轻。”

这样我们就可以解除警报了？

还没有。瑞银股价周一开始暴跌，原因是担心该行收购瑞士信贷只是继承了麻烦。股价随后转为正值。收购的方式，通过消灭瑞士信贷的一些债券持有人，扰乱了这些债券的市场。因此可能会出现新的问题。

凯投宏观集团首席经济学家Neal Shearing表示：“遏制危机有点像打地鼠游戏——随着现有的火灾被扑灭，新的火灾就会开始。”。“下周的一个关键问题是，其他机构或金融系统的部分是否会出现问题。”

瑞士信贷与瑞士联合银行的交易带来了希望，但银行的疑虑依然存在。第一共和国银行股价在动荡的交易时段下跌。国际货币基金组织批准对破产的斯里兰卡提供关键的30亿美元救助。我的钱安全吗？关于银行倒闭，你需要知道什么

挥之不去的担忧包括：其他美国银行是否像硅谷那样忽视了利率可能迅速上升的风险？投资银行、对冲基金和抵押贷款经纪人等不接受保险存款的金融部门是否会遇到麻烦？

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Shearing说：“一个合理的基本情况是，我们避免了2007-08年规模的全系统危机，但个别机构会出现进一步的问题。”

这对瑞士银行意味着什么？

在全球金融危机中，瑞银需要政府的帮助，而瑞士信贷则没有。现在，瑞银面临着整合瑞士信贷并解决其问题的任务。

30年前，瑞士有五家大银行，现在只剩下一家“大到不能倒”的非常大的银行

苏黎世大学经济史教授Tobias Straumann表示：“这意味着政府在支持金融体系中的任何问题方面面临着更大的挑战。”。

这对全球经济意味着什么？

分析师表示，来自市场和监管机构的压力现在可能会降低银行新贷款的风险，这可能会限制新购买或新业务投资的信贷。

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如果信贷因对银行的担忧而收紧，美联储、欧洲央行和英格兰银行等央行可能会选择放缓最近旨在对抗通胀的快速加息，或者将加息停止在低于预期的水平。

紧缩的信贷，无论是来自紧张的银行还是来自提高利率的央行，往往会抵消通货膨胀。

这是欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德上周在该行加息半个百分点后发表声明的原因。她表示，将根据最新数据逐个会议做出进一步的费率决定。

拉加德周一表示，当前的金融紧张局势“可能会对需求产生影响，并可能实际完成货币政策可能完成的一些工作。”

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美联社作家考特尼·博内尔在伦敦撰文。