欧洲的黄金签证泡沫

近年来，全球黄金签证市场经历了显著增长。黄金签证提供居留权或公民身份，以换取大量金融投资。葡萄牙、西班牙、马耳他和希腊吸引了大量投资，其中90%投资于房地产市场。

黄金签证计划最初是由寻求吸引外国投资和刺激经济增长的国家推出的。这些项目通常要求申请人对房地产、企业、政府债券或任何其他符合条件的途径进行投资。作为回报，他们被授予居留权，随后获得公民身份，在东道国享有充分的生活、工作、学习和旅行权利。尽管这些项目吸引了相当大的兴趣，但人们越来越担心潜在的“黄金签证泡沫”的出现。这个泡沫即将破灭。

黄金签证泡沫

“黄金签证泡沫”一词指的是与这些项目的指数增长和投机性质相关的潜在风险。随着越来越多的国家加入这一潮流，提供诱人的激励措施来吸引投资者，人们担心泡沫可能破裂，导致经济不稳定和公民身份贬值。当对黄金签证的需求超过一个国家经济的可持续能力时，或者当项目没有得到仔细监管时，就会出现泡沫现象。过度依赖这些项目作为收入来源可能会造成脆弱性，特别是如果投资没有引导到经济的生产部门（例如创造就业机会）。

逐步退出

黄金签证泡沫可能破灭的主要因素是市场饱和，即供不应求。随着越来越多的国家推出自己的全球价值项目，可能会导致国家之间的激烈竞争，从而使吸引足够数量的高净值申请人变得更加困难。在吸引投资和实施强有力的尽职调查措施之间取得适当的平衡，对于防止滥用和维护项目的完整性至关重要。

欧盟委员会已经施加压力，要求在2025年之前逐步取消黄金签证计划，因为这些计划被用作洗钱、逃税和人为抬高房价的主要途径。

政策转变/公众信任的丧失

黄金签证项目受制于不断变化的政策和法规。政策的突然转变可能会打乱投资者的计划，削弱对该计划的信心，导致需求下降和潜在的泡沫通缩。这些项目中的负面宣传或滥用、欺诈或腐败事件可能会损害东道国和相关投资者的声誉。公众信任的丧失可能导致需求下降和黄金签证泡沫的破灭。

启示

如果黄金签证泡沫破灭，将对投资者和东道国产生重大影响：

投资者损失：如果投资价值下降，或者项目停止或发生重大变化，为获得居留权或公民身份做出重大财务承诺的投资者可能会面临财务损失。由于这个市场与房地产市场息息相关，房价可能会暴跌，幽灵房地产充斥市场。外国人和爱彼迎出租的旅游地产数量过多，使当地人更难应付租金上涨的问题，而平均月薪不到1000美元。

经济影响：严重依赖黄金签证计划实现经济增长的国家可能会出现收入和投资下降，影响当地企业、房地产市场和创造就业机会。

声誉损害：泡沫破裂可能会损害东道国的声誉，影响其吸引未来投资者或国际商业企业的能力。

监管调整：政府可能被迫引入更严格的监管、透明度措施或项目改革，以重建信任并减轻与黄金签证项目相关的风险。

此外，黄金签证项目的成功往往与地缘政治稳定和政府政策的变化有关。政治气候的突然转变、更严格的监管或声誉受损都可能导致投资者情绪恶化，导致需求迅速下降。

而英国、爱尔兰和匈牙利已经终止了吸引百万富翁投资者的黄金签证计划。葡萄牙和西班牙宣布，他们的项目将关闭对投资者的黄金签证途径。拉脱维亚、马耳他、美国和希腊的GV计划仍然开放供申请。