新上市规则加快香港IPO复苏步伐

今年第二季度，香港重新夺回其全球顶级筹资场所地位的努力势头强劲，香港交易及结算所（HKEX）报告称，自4月份以来，共进行了18次首次公开募股（IPO），共筹得87亿港元（11亿美元）。

2009年至2019年间，香港曾七次成为全球IPO的首选地，但第一季度跌至全球第十，1月份仅报告了五宗交易，总价值达1.8亿港元。随后，2月份持平。

但据香港交易所首席执行官陈怡婷表示，今年已提交约70份新的IPO申请，比去年下半年高出46%。

加强与内地的资本市场合作

一个重要的转折点是中国证监会于4月19日宣布了支持合格行业领导者在香港筹集资金的措施。中国证监会表示，将扩大沪港通跨境投资计划下符合条件的交易所交易基金（ETF）的范围，包括在香港上市的房地产投资信托基金（REITs）和人民币指定股票。

根据香港交易所的数据，公告发布后，新的IPO申请激增，仅5月份就有19份申请，而一个月前只有10份。

陈告诉《南华早报》：“我们正在审查约110份上市申请，其中许多将在第二季度提交。”。“管道非常健康。”

香港每日易手的股票中，约80%属于中国大陆公司。陈将这种与世界第二大经济体的密切联系描述为香港交易所与其他全球交易所相比的“王牌”和“有效的东西”。

她说：“我们将继续巩固我们在中国的实力。”。“就构建生态系统而言，这本质上是一个非常有针对性的重点，涉及三个主要要素——发行人、投资者和产品。一旦你建立了一个非常强大的生态系统，那么活力就会增强，流动性就会到来。”

最引人注目的是QuantumPharm于6月成功上市，这是一家利用人工智能和量子物理学开发药物的无利可图的初创公司。这是该交易所第18C章框架下的首次上市，该框架允许战略领域的技术先驱在达到收入和利润目标之前筹集资金。

陈表示：“这一点意义重大，因为我们正在为从事技术密集型领域的税前公司寻求公共资金开辟一条全新的渠道。”。“我们希望确保我们继续创建上市框架”，提供定制的融资规则来吸引公司

首次公开募股前的财富规划

主权信托（香港）董事总经理Alan Fong表示：“越来越多的首次公开募股申请在港交所上市，这证明香港作为企业筹集资金和吸引投资者的有效性。”。“这进一步表明，资本市场正在复苏，人们对当地经济的信心普遍增强。”

IPO过程中创造的财富和流动性迫使企业主做出他们一生中最重要的财务决策。一个关键的挑战是如何最好地管理企业产生的财富，并将其传递给后代。

方表示：“在IPO前规划阶段尽早制定房地产计划至关重要，因为随着交易接近交割日期，机会通常会减少。”。“一个关键的决定是，当股权仍然只有名义价值时，是否在IPO之前将其置于信托（通常称为IPO前信托）。”

他补充道：“如果将合适的信托作为控股结构的一部分，它可以让企业家保留对公司的控制和管理，同时最大限度地减少IPO前后可能出现的商业和情感摩擦。”。

信托提供了一种重要机制，通过保护IPO过程免受任何可能对企业主不利的事件——离婚、丧失行为能力或死亡——来限制企业主在上市公司持股的风险，从而有助于降低股价波动的风险。

方表示：“IPO成功后，IPO信托可以为大股东提供重要的家族资产安排。”。“如果上市公司的股份掌握在受托人手中，它就提供了终身财富规划、简化继承规划和避免遗嘱认证的潜力，并加强了资产保护和隐私。”