终止NHR税务优惠制度的真正影响和启示

今年全年，葡萄牙政府关闭了两个主要的外商投资项目。10月6日，“Mais Habitação法”结束了获得黄金签证的房地产途径，两天后，他们宣布决定结束非居住居民（NHR）制度，从2024年开始生效。

为了“取代”NHR，为商业发展中的科学研究和创新制定了一项新的财政激励措施，目标是与NHR有类似要求和福利的“研究人员和高素质工人”：受益人必须每年在葡萄牙居住至少183天，才能在10年内享受20%的国税局特殊税率，仅适用于过去五年内未在我国居住的人。这似乎是一项积极的措施，但限制性很强，排除了许多人才和许多在NHR下来到葡萄牙的合格专业人员。

NHR计划对房价上涨有贡献吗？

政府终止这项成立于2012年的计划的主要论点是，它助长了葡萄牙房地产市场的膨胀，并加剧了该行业当前的危机。

但在分析这个问题之前，我强调，使葡萄牙成为最适合生活和工作的国家之一的特征仍然存在。在Athena Advisers，我们将继续预测趋势，并在这个美好的国家为我们的客户提供独特的投资和生活方式机会。

也就是说，我们必须澄清里斯本和葡萄牙的住房市场并没有因为NHR而膨胀。如果说它对房价上涨有任何影响的话，那就是它的影响很小，主要集中在市中心，特别是一些街区和较大的住宅单元。

葡萄牙的物价普遍上涨。它不仅发生在市中心，也发生在主要城市的郊区和全国各地。因此，这是一个宏观经济问题，而不是与NHR密切相关的问题。

在葡萄牙，只有7.9%的外国人买了房子并获得了NHR身份。

根据税务和海关总署的数据，2022年葡萄牙有35000多名NHR受益人，其中大部分来自英国、法国、巴西和美国。

署名：提供的图片；作者：客户；

NHR全球协会2021年的一项调查显示，40%的NHR持有者在葡萄牙拥有房产，而60%是租房者。同一项调查还表明，每个NHR持有者在葡萄牙平均花费约100万欧元购买房产。

根据国家统计局（INE）的数据，2012年至2019年间，110158名外国人在葡萄牙购买了房产。因此，如果我们考虑到22000名外国人在同一时期获得了NHR身份[见表]，而只有40%的人购买了房产，那么只有8000名外国人获得了房产和NHR身份。这意味着，在总共110158名外国买家中，NHR持有者在这八年中占据了7.9%的市场份额。

能够在全国范围内抬高房地产价格是一个非常残差的数字。他们甚至少于黄金签证买家，后者占8%。

那么，什么是房价上涨呢？

虽然价格上涨是由低利率推动的，但这一运动在整个欧洲普遍存在，特别是在英国脱欧后，当时欧洲资本开始膨胀——葡萄牙房价上涨的主要问题和主要原因是缺乏新的供应。根据国家统计研究所（INE）的数据，葡萄牙2023年上半年颁发的新建筑许可证数量比2022年同期减少了24%。没有新的建筑进入市场，新的项目在市议会逗留多年以获得许可证。

在这里，我们面临着葡萄牙房地产膨胀的另一个主要问题：公共行政部门的闲置。这是一个没有以最佳方式解决的问题。我认为，政府仍然需要满足一个经济不断增长的国家的需求。但没有人想解决这个问题，因为它不会带来选票。

通过NHR项目进入美国的资金可能是我们有史以来最好的。也就是说，这是来自企业家、商人和活跃人士的投资，他们搬到葡萄牙创办新企业、开设办公室、雇佣员工、消费商品和服务。这对葡萄牙经济产生了非常积极的影响。

正是在经济领域，葡萄牙与其他欧洲国家相比表现良好。2022年，该国GDP增长了2.6%，高于欧盟2.5%的平均水平。同样，葡萄牙的失业率也相对较低，为5.8%。

此外，技术繁荣还在继续。2022年，葡萄牙的科技行业增长了12%，成为欧洲增长最快的行业之一[来源：葡萄牙数字]，目前是世界第十大ICT服务出口国[来源：世界贸易组织]。

在我们看来，葡萄牙经济的增长也归功于外国人将葡萄牙视为一个有趣的市场，相信我们的国家和经济，并选择在这里生活和投资。在滨屿移民，我们有几个这样的例子：我们关注的来自巴西、英国、南非、法国、瑞典、美国等国的人。。。他们来到这里，创建了餐馆、酒店、科技公司和许多其他企业。

毕竟，结束NHR的真正原因是什么？

在我们看来，从经济金融的角度来看，没有任何有效的论据可以证明终止NHR是合理的。我们认为，认为NHR委员会应对葡萄牙房地产的所有问题负责是绝对错误的。这只是一个借口。

因此，NHR的终结是一种短视的措施，基于先入为主的想法，是一种民粹主义措施，政府打算指责某人（或某事）来获得选票，牺牲有助于国家经济和葡萄牙在世界上的形象的计划。

署名：提供的图片；作者：客户；

NHR的结束有什么影响？

我们相信，NHR的结束不仅对房地产，而且对整个国家的经济都将产生巨大影响。

对于这些为葡萄牙经济增长做出贡献的投资者来说，政府发出了错误的信息，如果他们不再相信总是在改变规则的国家市场，如果他们停止相信一个行政部门指责外国投资推高房价并导致该行业危机的国家，没有人可以批评他们。他们中的许多人甚至可能以巨大的经济代价离开葡萄牙，因为如前所述，除了房地产投资者，他们还是企业家、商人、雇主和消费者。

在房地产推广方面，市场已经出现存量危机，随着该计划的结束，许多项目可能会被搁置。除了对经济和就业造成损失外，这将进一步加剧住房危机并推高价格，因为供应将更少。

在滨屿移民，我们希望相信这种更悲观的情况不会发生，因为我们每天都在努力为客户带来葡萄牙最好的产品和最具潜力的产品。

是否应该更改某些NHR规则？

我们知道，NHR制度的主要问题是，在葡萄牙拥有税务居留权的外国人在葡萄牙的税收与葡萄牙公民不同。在这方面，需要强调的是，在滨屿移民，我们支持平等，因为我们都是欧洲人。因此，我们认为，如果外国人在葡萄牙有收入，例如来自国家领土内房产的收入，他们应该享有与葡萄牙公民完全相同的税收。

然而，我们认为，如果来自世界各地的收入来源不同的人决定在葡萄牙定居，他们不应该以同样的方式纳税。通常，他们都是高素质的专业人士，选择葡萄牙建立自己的事业，为国家的财富和经济做出贡献。

因此，这对葡萄牙来说是一个奖励，这就是为什么行政部门改变NHR项目的一些规则，而不是完全关闭它就足够了。