拜登的证券交易委员会来找你的投资账户

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在散户投资者参与股市的程度达到历史最高水平的背景下，华盛顿的民主党监管机构在自由市场和消费者选择方面正在做他们最擅长的事情--阻挠。这一次，他们是来抢你的经纪账户。

去年年底，SEC主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)推出了一系列影响深远的实验性改革，如果该机构最终敲定这些改革，将从根本上改变散户投资者处理股票交易的方式。其中包括一套规范性的政府命令，规定这些交易需要在哪里进行，价格是多少。

詹斯勒声称，他需要迅速采取行动，积极行动，因为没有足够的竞争来执行你的股票交易，理论上你可能得不到最好的价格。他说：

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更不用说，由个人投资者每天在市场上的真实经历支撑的数据表明，散户投资者的处境从未像现在这样美好。在过去几年里，数以百万计的美国人--其中许多人比过去几十年更年轻、更多元化--使用手机上的应用程序开设了经纪账户，并开始使用他们认为对自己和家人最有利的策略以非常低的成本进行投资。

美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒的新投资规则将损害投资者利益。(路透社/何塞·路易斯·马格纳)

那么，为什么SEC突然急于颠覆和微观管理一个对散户投资者来说已经运行得非常好的市场呢？詹斯勒是一位亿万富翁，现年65岁，曾是高盛(Goldman Sachs)合伙人。他的核心观点似乎是，美国普通民众根本没有能力选择如何投资自己的资金，他们需要政府保护他们免受自己的伤害。

最近散户投资者参与股市的数量出现爆炸性增长，其间夹杂着非同寻常的散户交易活动和2021年1月米姆股票的市场动荡，这为SEC现在以竞争和投资者保护的名义采取行动提供了理由--尽管被误导了。

詹斯勒规则打着加强竞争的幌子，在“逐单”的基础上执行散户投资者的交易。它将在股票交易中引入重大摩擦，压缩经纪商的收入，降低经纪平台对散户投资者的吸引力，从而攻击自主式经纪模式--以及数百万使用这种模式的投资者。他说：

这些规则将采取非常措施，集中执行散户投资者的股票交易，许多人预计，由准政府交易所运营的拍卖将变得更慢、更复杂、成本更高--就像1975年市场运行(或不运行)一样。相信政府，他们是来帮忙的。还记得奥巴马医改网站运行得有多好吗？

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詹斯勒反对自主式经纪和散户投资者的运动，也体现在詹斯勒预计将于今年晚些时候推出的另一套极端改革中，这些改革将打击经纪商使用所谓的“数字参与做法”与客户沟通的能力。

换句话说，这将禁止保险、银行、零售和电子商务、医疗保健、旅游和休闲、娱乐和电信等各种行业的无数企业使用的正常21世纪通信方法。

SEC的越权规则提议将对股市和散户投资者造成的损害可能是非同寻常的，而且是长期的。

如果詹斯勒如愿以偿，对于普通投资者来说，股市的竞争将会减弱、速度变慢、令人困惑、价格也会变得更高。券商和其他金融提供商的收入将被政府削减或淘汰，他们的应对措施很可能是将成本转嫁给客户，向最想要、最需要的客户提供更少的创新、低成本的产品和服务，包括之前被股市拒之门外的数百万美国人。

詹斯勒是一位亿万富翁，现年65岁，曾是高盛(Goldman Sachs)合伙人。他的核心观点似乎是，美国普通民众根本没有能力选择如何投资自己的资金，他们需要政府保护他们免受自己的伤害。

最终，许多投资者可能会简单地认为，不值得费事投资并彻底离开市场--换句话说，SEC将禁止他们参与美国的未来。这将是一场真正的美国悲剧，也是只有大政府才能创造的悲剧。他说，这是一场真正的美国悲剧。

这并不是政府第一次追查美国人的经纪账户。早在2016年，劳工部就开始了自己的运动，反对向退休储蓄者提供建议的经纪人，让这些公司承担联邦“受托责任”，以客户的最佳利益行事。

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虽然表面上它听起来纯洁而高尚，但投资者和其他市场参与者的反弹迅速而响亮。美国商会等批评人士将该规则描述为一系列“理论学术练习”，并提供的数据显示，该规则有可能减少“小型退休储蓄者和小企业获得建议的机会”。

拜登政府的规则将侵入Mamy美国人的投资生活。档案：纽约证券交易所外(美联社照片/Mark Lennihan)

与美国证交会目前在股市瞄准经纪商及其散户客户的努力--从用来证明规则合理的美德信号，到对普通民众投资者的影响--有着惊人的相似之处。他说：

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幸运的是，第五巡回上诉法院撤销了受托规则，认为劳工部发布了一项“不合理”的规则，“超出了它的监管权限”。如果詹斯勒的规则被采纳，法院将再次成为对抗家长式政府机构的最后一道防线，该机构试图用自己的判断来取代数千万散户投资者的判断。

即使在最近市场低迷的情况下，我们仍生活在散户投资的黄金时代。詹斯勒应该停止插手世界上最好的市场，停止试图成为散户投资者的保姆。相反，他应该回到办公室，做好证监会的真正工作。

众议员Bill Huizenga代表密歇根州第四国会选区，是众议院金融服务委员会监督和调查小组委员会主席。